德英生技（4911）預計21日掛牌上櫃，昨（14）日公布承銷價68元。德英以新藥開發為主力，法人預期該公司領軍，將掀起合一（4743 ）、中裕（4147）等新藥研發公司的比價效應。

德英昨日在興櫃參考價為111.5元，由於承銷價已定68元，與市價相差63.9%，引發掛牌蜜月期極大的想像空間。

德英生技成立於2002年，目前資本額4.85億元，總經理郭國華原為高雄醫學大學教授，他多年研究台灣本土特有植物黃水茄，從萃取物中找到五項研發中新藥。

德英說明，研發進度最快的新藥SR-T100凝膠，已在國內完成二期人體臨床試驗，這項可對抗癌症的植物新藥，最快明年將授權歐美跨國大藥廠。據了解，德英已針對SR-T100凝膠，與四家國際藥廠進行談判，但雙方簽定保密協定，未來如何合作尚未公布。

德英表示，SR-T100主要用於治療日光性角化症及波文氏症之皮膚鱗狀細胞原位癌；另外德英研發的肝病用藥Hepanamin，是根據現行市場上水飛薊素吸收率不佳問題，進而開發出高吸收效率水飛薊素學名藥。

法人分析，德英的SR-T100凝膠，其適應症日光性角化症，屬於澳洲及歐洲高發性疾病，在美國市場每年呈26%的複合成長率，預計美國市場逾5億美元。

SR-T100除了今年在國內內進行三期臨床，也將申請美國食品藥物管理局（FDA）第二期臨床試驗，目標是2012年至2013年授權歐美藥廠，2014年產品上市。

除了SR-T100，德英的Hepanamin，也將取得外銷專用許可證，預計2012年取得國內藥證並上市銷售。其餘三項新藥，分用於治療肺癌、頭頸癌及婦癌、外陰部癌前病變及皮膚疾病，目前都在前臨床試驗階段。

德英目前除了發展新藥，公司也生產及銷售保健食品及功能性保養品，法人估計今年營收3,457萬元，年增率可達22%，但仍將處於虧損。

德英從進入興櫃以來，股價長期穩居百元以上，法人分析，德英將是懷特（4108）之後，第二家以研發為導向掛牌的生技股，隨著合一、中裕及太景等研發公司今年陸續掛牌，德英將掀起今年度生技股另一波比價效應。