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DCS訂單回流，永日逐步走出最壞時刻
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受惠消炎止痛用藥DCS訂單回流，原料藥廠永日(4102)第二季毛利率跳升，上半年每股淨損也較去年1.09元，縮至0.7元。法人認為，在DCS需求漸趨穩定下，永日今年營收將重回成長，全年挑戰虧轉盈雖有難度，但虧損有望至少是三年來最低水準，逐步走出最壞時刻。
永日是永信(3705)集團旗下的原料藥廠，過去幾年受到PIC/S GMP新規的廠房設備升等要求，與DCS製劑客戶訂單調整，營運陷入低檔，2013、2014年揭露合併報表以來，年度每股淨損都超過1.5元，在上市櫃原料藥廠敬陪末座。
不過，永日今年起營運開始有些轉機，目前佔營收比重回升至三分之一的DCS，雖終端製劑屬於老藥，但近年新增的原料藥競爭對手有限，價格相對穩定，指示前幾年該公司的製劑客戶受到對手搶攻美國市佔率的影響不小，導致陷入長達一、二年的庫存調整，但法人認為，從今年拉貨情況來看，永日的美國製劑客戶在美市占率已守住三成以上，漸趨穩定，客戶也開始逐步恢復建立安全庫存的需求。
而永日另貢獻營收三分之一的崩散劑SSG，主要是用於方便藥物的賦形劑，全球需求穩定，只是前幾年因國際大宗物資價格一度跳升之際，崩散劑主要原料的馬鈴薯價格飆漲，影響該產品線的利潤空間。不過，法人指出，今年以來大宗物資價格全面下跌，雖因歐盟取消補貼，價格續跌空間有限，但相較前幾年高峰，成本已逐步恢復正常水準。
永日另外三分之一的營收，則來自如中間體的代工及抗濾過性病毒的原料藥，其中後者配合永信已推出第二代產品ACV(第一代為VAC)，去年開始已因應製劑準備送件的時程，開始交貨，今年持續增長。團隊也努力將該產品送美國原料藥DMF註冊，拓展當地市場。
法人預期，永日今年營收有望恢復年增正成長，全年雖挑戰由虧轉盈有難度，但在訂單與毛利率恢復穩定下，已逐步走估折舊攤提與訂單下滑的陰霾，朝向正向發展，全年虧損有望是三年最低水準。
出處
MoneyDJ新聞/蕭燕翔
