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新中概生醫股行情暖升
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學名藥廠受惠中國醫改最大,看好中化、杏輝
強者恆強,越不買越會漲,如在872期(2010/7/19~7/25)我看好美時(1795)通過美國FDA下半年新藥上市搶食美國健保大餅,上週創掛牌新高到49.8元,保健食品占營收比重8成的葡萄王(1707)創今年新高後強勢整理中,872期看好聯合(4129)的長線爆發力,也持續大漲。

未來數年有中國醫改及美國健保數10兆元新台幣的醫療商機大餅,生醫股長線看好,中線又有兩岸醫療合作題材,6月底人工關節納入ECFA早收清單,關稅減免讓聯合骨科7月大漲47%。

有此前車之鑑,買盤似已經提前卡位,針對江陳會第6次會談兩岸製藥及保健食品的共同認證方向選股,「新中概生醫股」暖升行情展開,製藥股杏輝(1734),在中國醫保用藥的布局開花結果,已取得11個省市醫院投標資格,且獲得大型傳銷公司下單產品於中國銷售,上週股價放量創近3年新高。

台灣學名藥廠技術層次高
台灣醫藥市場不夠大,國內學名藥廠過去都往東南亞市場外銷,進年轉向美、日及中國市場,全球學名藥市場產值約830億美元,其中美國占比40%,穩居最大市場,歐美學名藥廠如Teva、Mylan或Watson等為降低生產成本,除到亞洲設廠外,也找學名廠代工,台灣學名藥廠的技術層次很高,受惠程度最大。

而中國醫改受惠最大的也是學名藥,國內學名藥大廠中化(1701)早年投資蘇州中化廠開始貢獻獲利,美國有很多專利藥馬上就過期,表示專利藥不僅能夠在中國生產銷售,還能打入歐美市場,在中國設廠的台灣藥廠等於同時搶食美、中兩大國家醫藥商機。

中化低價優勢連投信也覬覦
中化Q1稅後EPS0.25元看似不多,但其他製藥股相比中化股價23元算是相對「親民」,如濟生(4111)Q1稅後EPS 0.23元股價27元,晟德(4123)Q1稅後EPS 0.06元股價45.2元,南光(1752)Q1稅後EPS-0.18元股價27元,懷特(4108)Q1稅後EPS-0.28元股價51元。技術及籌碼面,股價上週一度突破頸線23.1元,週線大雙底幾近完成,投信連買8週,上週買超擴大,單週大買4045張,中化挾低價優勢補漲空間不可小覷。

出處 萬寶週刊874期/文 王榮旭