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友華今年毛利率看增；下半年西藥多項新品搶市
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受惠紐幣兌台幣走貶與產品組合調整，生醫廠商友華(4120)首季獲利成長逾倍，每股稅後盈餘1.43元。而該公司今年下半年西藥事業群，將有多項產品上市，包括重度子宮肌瘤用藥Esmya推動在台港上市，癌症化療藥物溫諾平與氣喘用藥肺舒坦也規劃分別於菲律賓與新加坡上市，法人預期，在營養保健品與西藥事業群(含醫美)都具成長動能下，友華今年營收獲利可望較去年同步增長。
友華去年營收比重中，營養保健品占比占比56%，西藥(含醫美)比重44%。且因自有品牌卡洛塔妮奶粉與代理西藥，陸續推動在東南亞等市場上市，去年海外收占比也持續拉高至38%。而因該公司自有品牌奶粉是由紐西蘭進口，在紐西蘭幣兌台幣走貶下，對採購成本有利，加上產品組合持續調整，首季毛利率拉高至43.51%，稅後淨利年增逾倍，每股稅後盈餘1.43元。
而友華今年兩大事業部門都有新產品上市的規劃。其中在西藥事業群，用於重度子宮肌瘤手術前、且屬全新機轉的處方藥Esmya，預計6、7月在台、港上市。而已在台、港、新加坡及馬來西亞上市多年的癌症化療藥物溫諾平，下半年規劃在菲律賓登記上市。另外，超微粒分子的氣喘用藥肺舒坦，年底前上市區域則有望新增新加坡。
營養保健品部分，友華除既有嬰幼兒羊牛奶粉外，今年2月與食品工作發展研究所合作的成人保健即飲品也已上市。另在海外市場，卡洛塔妮羊、牛奶粉都已在中國上市，並於3千個銷售據點開賣。雖因現正值中國大陸對進口奶源的管理趨嚴，短期可能影響成本，但長期對合規廠商搶市有利。
除既有產品線外，友華近年低調布局的新藥部分，現至少已有4個產品Pipeline分別處於人體臨床前至三期臨床階段。其中進度最快的頭頸癌與抗胰臟癌用藥，已在三期臨床階段。另持股過半的子公司友霖(4166)，歷經前幾年的布局，已取得美國FDA兩張學名藥證許可，並擬申請科技事業函許可，逐步啟動上櫃作業。
法人認為，友華今年在營養保健品與西藥都有新產品上市下，全年營收將有6-10%的增長，毛利率將受惠產品組合與進口成本下滑下，有望優於去年，獲利成長更勝於營收。
出處
MoneyDJ新聞/蕭燕翔
