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生泰今年獲利估創新高；增研發搶國際商機
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銷日有成，原料藥廠生泰(1777)營運淡季不淡，第三季營收還創下新高，法人估計，下半年營運有機會至少不亞於上半年，今年全年獲利則將創新高。明年除日本藥證持續累積，且銷往歐美的骨骼肌鬆弛劑原料藥下半年有機會放量下，營收有機會維持兩位數成長，而現增籌得的現金，則將增強新品項的研發與生產能量，未來每年研發新品項朝倍增邁進。
生泰是專業原料藥廠，主要股東來自學名藥廠生達(1720)。該公司製程強項在有機合成，過去十年主要客戶以歐美大廠為主，而相對於其他原料藥廠，生泰的營收規模不大，為集中資源，過去研發新品項也偏重同適應症系列開發與利基市場為主。
除了歐美市場外，生泰近年將重心移回鄰近的日本市場。過去日本市場相對封閉，但在高齡化社會的保險財源吃緊下，政府也轉向鼓勵使用學名藥，並對海外原料藥與製劑代工來源，逐步開放。該公司即在此背景下，擴大切入日本市場，目前在當地累積藥證已超過十張，今年按照規劃已獲二張藥證，分別為今年初的偏頭痛與8、9月的腸胃藥原料藥藥證，法人預期，今年該公司銷日的營業額可望從去年不到4千萬元，倍增至8千萬元以上，營收占比超過一成。
展望明年，在日本市場方面，生泰已另有一張偏頭痛用原料藥，已敲定當地客戶，明年藥證有望取得。另在歐美市場，據悉，該公司有一張骨骼肌鬆弛的系列新品項，打入大廠的供應鏈，成為第二供應商，確效批近期已順利出貨，以進度推算，明年下半年有機會放量出貨。
另外，生泰今年也辦理現增籌資，總計籌得3.06億元，日前已到位。根據內部規劃，主要將投入新品項研發與生產的能量增強，除將擴建研發大樓，明年第三季起將逐步把研發人員由目前20位，增至30-35位。
在產線方面，目前新品項小量產的產線僅有1-2條，以每個品項研發期約3-6個月計算，現階段每年僅能繳出4個左右的新品項，未來也期許能將新品項小量產線數量倍增，隨研發人員及產線增長，每年研發新品項能朝8個邁進。
法人估計，生泰下半年營收及獲利至少持平上半年，今年獲利將首度超過1億元，以增資後股本3.01億元計算，每股稅後盈餘3.5元以上，明年在銷日持續成長與新品項貢獻下，營收可望維持兩位數成長，獲利續創新高。
出處
MoneyDJ新聞 /蕭燕翔
